home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 072092 / 0720994.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-08  |  2.6 KB  |  61 lines
  1.                                                                                 THE WEEK, Page 16WORLDMisery Has Company -- And Very Little Else
  2.  
  3.  
  4. Guest Yeltsin offers a bright idea, but the G-7 leaders come
  5. up empty
  6.  
  7.  
  8.     George Bush had a delightful visit to Munich and Helsinki --
  9. sumptuous three-wine dinners, an evening at the ballet, VIP
  10. tours of castles. But like other tourists, he also had his
  11. pocket picked. Bush had repeatedly vowed that at the Group of
  12. Seven summit of leading industrial democracies he would fight
  13. to batter down barriers to U.S. exports and thus create more
  14. jobs for Americans. Instead, the other six (Britain, Canada,
  15. France, Germany, Italy and Japan) shifted the focus away from
  16. trade and toward the civil war in what used to be Yugoslavia.
  17.  
  18.     Following the lead of French President Francois
  19. Mitterrand, Bush pledged to send "whatever it takes," including
  20. U.S. fighter bombers and helicopter gunships, to protect food
  21. shipments to besieged civilians in secessionist
  22. Bosnia-Herzegovina. At a dinner of foreign ministers in Munich,
  23. Secretary of State James Baker told France's Roland Dumas that
  24. the U.S. was ready to make other major concessions to win a
  25. trade agreement if France would make deep and rapid cuts in farm
  26. subsidies. Would Paris reciprocate? "No," Dumas replied. But
  27. what, Baker asked, if France got all the concessions it wanted?
  28. Dumas repeated, coldly, "No." The G-7 did vow to try for a trade
  29. agreement by year's end -- but that was the same pledge the
  30. leaders made in 1990 and 1991.
  31.  
  32.     The only intriguing proposal at the G-7 summit came from
  33. Mr. 7 1/2. Though Russia is not a G-7 member, President Boris
  34. Yeltsin joined his fellow heads of government, by invitation,
  35. in Munich and tossed out a novel idea for paring down his
  36. country's crushing $70 billion foreign debt. He would trade
  37. property -- land, factories, warehouses, oil and mining
  38. concessions -- to Western investors, government and private,
  39. that would in turn cancel Moscow's debts to them. The seven
  40. offered what German Chancellor Helmut Kohl called an extended
  41. breathing space. No details, but probably Russia can wangle a
  42. two-year moratorium during which it pays only interest on its
  43. loans.
  44.  
  45.     Otherwise, the meeting primarily illustrated that American
  46. miseries can find sympathetic but not very helpful international
  47. company. Nearly all of the other six are suffering from economic
  48. troubles or weak leadership or both. The seven deplored rising
  49. unemployment, lagging or declining production and financial
  50. turmoil. What might they do about it? The final communique said
  51. nothing specific about any coordinated action.
  52.  
  53.  
  54.  
  55.  
  56.  
  57.  
  58.  
  59.  
  60.  
  61.